Статистика Канады опубликовала данные о государственных финансах за второй квартал 2026 года — и цифры неоднозначные. На первый взгляд всё хорошо: профицит $10,5 млрд. Но стоит копнуть глубже — и картина меняется кардинально.
Профицит есть — но только за счёт пенсионных фондов
Общий профицит консолидированного правительства Канады составил $10,5 млрд во втором квартале 2026 года. Это на $2,3 млрд больше, чем за тот же период прошлого года.
Однако если исключить фонды социального страхования (Canada Pension Plan и Québec Pension Plan), то вместо профицита получается дефицит — $17,2 млрд. Всё «улучшение» держится на накопленных пенсионных резервах, а не на реальной бюджетной дисциплине.
В процентах от номинального ВВП профицит составил 1,2% против 1,0% годом ранее. Без учёта фондов соцстрахования картина иная.
Федеральный дефицит вырос: расходы опережают доходы
Федеральное правительство зафиксировало дефицит $4,1 млрд во втором квартале 2026 года — на $1,1 млрд больше, чем во втором квартале 2025 года. В процентах от ВВП это 0,5%, немного выше показателя годом ранее.
Доходы федерального правительства выросли на $7,1 млрд (+5,6%) год к году, главным образом за счёт роста налогов на доходы, прибыль и прирост капитала — плюс $6,7 млрд (+8,1%).
Однако расходы опередили доходы: общие затраты увеличились на $8,1 млрд (+6,3%). Крупнейшая статья роста — социальные выплаты, выросшие на $4,3 млрд благодаря программе Canada Groceries and Essentials Benefit. Процентные расходы по долгу увеличились на $0,8 млрд (+6,4%), а вознаграждения сотрудников остались практически без изменений.
Провинции тоже в минусе
Дефицит провинциальных и территориальных правительств составил $10,1 млрд во втором квартале 2026 года — на $0,3 млрд больше, чем год назад. В процентах от ВВП это 1,2% против 1,3% в аналогичном периоде 2025 года.
Если смотреть на все уровни власти, все они, кроме фондов социального страхования, показали рост чистого долга год к году.
Чистый долг: формально меньше, по факту — больше
Чистый долг консолидированного правительства Канады снизился на $66,4 млрд (−12,9%) по сравнению со вторым кварталом 2025 года и составил $448,6 млрд. Финансовые активы выросли на $362,1 млрд (+10,5%), опередив рост обязательств на $295,8 млрд (+7,5%).
Если исключить накопленный профицит фондов социального страхования ($1 034,0 млрд), чистый долг составит $1 482,6 млрд, что на 5,9% больше по сравнению с прошлым годом.
Чистый долг федерального правительства вырос на $56,4 млрд (+5,7%) до $1 051,2 млрд: обязательства увеличились на $129,4 млрд (+7,0%) в основном за счёт роста долговых ценных бумаг, а финансовые активы — на $73,1 млрд (+8,6%).
Чистый долг провинциальных, территориальных и местных органов власти вырос на $26,7 млрд (+6,6%) и достиг $431,4 млрд.
В доле от номинального ВВП чистый долг консолидированного правительства составил 13,5% по сравнению с 16,2% годом ранее. Исключая фонды соцстрахования, соотношение чистого долга к ВВП составило 44,6%, немного выше показателя годом ранее. Доля чистого долга федерального правительства выросла до 31,6%, провинций и территорий — с 12,7% до 13,0%.
