Квебекский производитель внедорожных транспортных средств BRP (Sea-Doo, Ski-Doo, Can-Am) мог потерять на торговой войне полмиллиарда долларов. Потерял в два с половиной раза меньше — и при этом поднял прогноз по прибыли на акцию на целый доллар. Вот как это произошло.
Прогноз пересмотрен вверх
В мае компания ориентировала инвесторов на скорректированную прибыль в диапазоне 3,00–3,50 доллара на акцию по итогам текущего финансового года. Теперь ориентир повышен до 4,00–4,50 доллара — рост на 1,00 доллар.
Генеральный директор Дени Ле Во (Denis Le Vot) объяснил это так:
Наша способность управлять бизнесом в условиях геополитической и экономической волатильности в сочетании с сильными показателями продаж внедорожников укрепляет нашу уверенность в перспективах.
Пошлины обошлись вдвое дешевле ожиданий
Главный финансовый директор Себастьян Мартель (Sébastien Martel) раскрыл цифры: удар от таможенных пошлин в текущем году составит около 200 миллионов долларов, а в следующем году — порядка 225 миллионов долларов на годовой основе.
В мае BRP прогнозировала потери от пошлин в диапазоне 500–550 миллионов долларов, так что фактические потери оказались вдвое ниже ожидавшихся.
Квартал в минусе, но результаты лучше прогнозов
Второй квартал, завершившийся 31 июля, компания закрыла с чистым убытком 136,8 миллиона долларов против прибыли в 57,1 миллиона годом ранее. Скорректированный убыток на акцию составил 0,18 доллара, тогда как аналитики ожидали убыток в 0,66 доллара на акцию.
Выручка выросла на 18,5 % до 2,2 миллиарда долларов против прогноза в 2,0 миллиарда. Валовая маржа сузилась до 15 % против 21,1 % годом ранее из-за удорожания производства вследствие пошлин.
По мнению Брайана Моррисона (Brian Morrison) из Ценных бумаг TD, BRP наращивает долю рынка во всех сегментах и смогла ограничить влияние пошлин по сравнению с первоначальными опасениями.
Аналитик Кэмерон Дёркенсен (Cameron Doerksen) из Финансовой группы Национального банка более сдержан:
Несмотря на явно позитивные сигналы, мы ожидаем, что прибыль по итогам следующих кварталов будет ниже прошлогоднего уровня, поэтому сохраняем нейтральную рекомендацию по акциям BRP.
Смена главного финансиста
Себастьян Мартель объявил о выходе на пенсию и покинет пост финансового директора в октябре. Его заменит Минь Тхань Чан (Minh Thanh Tran), работающий в компании с 2017 года и участвовавший в выходе BRP на биржу в 2013 году.
Мартель останется советником до своей окончательной отставки в апреле следующего года. По словам Дёркенсена, хотя переход был тщательно спланирован, инвесторы могут воспринять его как сюрприз.
По итогам торгов на Торонто фондовой бирже акция BRP прибавила 0,63 доллара (0,72 %) и закрылась на отметке 88,23 доллара.
