Если вы замечаете, что вокруг стало меньше новых кафе, ресторанов и магазинов, — не становитесь параноиком. Экономика Канады действительно замедлилась, и Deloitte официально назвала этот период «ростом на паузе».
Что говорит Deloitte
25 июня 2026 года консультанты Deloitte представили летний экономический прогноз под названием «Рост на паузе — экономика Канады на переломном моменте». По их оценке, слабые деловые инвестиции и торговая неопределённость тормозят экономику, но до классической рецессии, с массовыми увольнениями и широким спадом во всех секторах, ещё далеко.
В отчёте также упоминаются слабый рынок труда, сохраняющаяся инфляция и глобальные риски для цепочек поставок, связанные с войной в Иране, которая, по мнению Deloitte, теперь ослабевает благодаря достигнутому мирному соглашению.
CUSMA (CUSMA): главная головная боль
Ключевой риск — торговая неопределённость вокруг трёхстороннего соглашения CUSMA между Канадой, США и Мексикой. Фирмы откладывают решения об инвестициях, ожидая итогов обязательного обзора сделки.
«Деловые инвестиции, по нашим ожиданиям, останутся сдержанными в 2026 году — компании в основном в режиме ожидания из-за торговой неопределённости и запланированного на середину года обзора CUSMA», — говорится в отчёте.
1 июля 2026 года завершится обязательный обзор CUSMA. Возможные варианты: продление соглашения на 16 лет в текущем виде, продление на 10 лет с ежегодными проверками или пересмотр модели с созданием нового механизма.
Канада и Мексика выступают за 16-летнюю пролонгацию, тогда как Дональд Трамп на прошлой неделе заявил, что готов подписать CUSMA, но предпочёл бы его «расторгнуть».
Последствия для экономики
«Нерешённые торговые вопросы с США остаются главным риском. Провал продления CUSMA или дальнейшая эскалация американских тарифов нанесут серьёзный удар по экспорту и деловому доверию», — предупреждает Deloitte.
Сегодня большинство товаров, пересекающих канадско-американскую границу, беспошлинны, однако отраслевые тарифы на сталь, алюминий, лесоматериалы, автомобили и автозапчасти уже наносят урон. Компания Algoma Steel уже сократила часть персонала из-за повышенных пошлин.
Прогноз роста и рецессия
По данным Statistics Canada, в 2025 году ВВП Канады вырос на 1,7%. Deloitte ожидает, что в 2026-м прирост замедлится до 0,7%.
По итогам полугодия с октября 2025-го по март 2026 года экономика технически входила в рецессию (два квартала подряд со снижением ВВП), однако Deloitte называет такие заявления «преувеличенными». За исключением падения выпуска, массовых увольнений или широкого спада в других секторах отчёт не фиксирует.
«Хотя спад в первом квартале 2026-го и снижение на 1% в последнем квартале 2025-го формально соответствуют определению рецессии, за цифрами мало подтверждений широкого экономического спада», — отмечает Deloitte.
Что говорит правительство
Премьер-министр Марк Карни на пресс-конференции заявил, что правительство работает над обеспечением большей определённости для бизнеса и работников.
«Несмотря на сложности, Канада сохраняет лучшие условия среди всех крупных торговых партнёров США: 85% нашего экспорта остаётся беспошлинным. Мы работаем с США и Мексикой над модернизацией CUSMA, чтобы обеспечить уверенность для работников и бизнеса и создать устойчивое процветание на континенте», — сказал он.
