В июне годовая инфляция в Канаде может впервые за последние месяцы опуститься ниже 3% благодаря значительному снижению цен на бензин. По данным Statistique Canada, чтó будет опубликовано в понедельник, она ожидается на уровне 2,9% против 3,2% в мае.
Прогнозы экономистов
Согласно опросу Reuters среди экономистов, опубликованному LSEG Data & Analytics, инфляция в июне составит 2,9%. Экономисты Королевского банка Канады (Royal Bank of Canada) Натан Янзен и Эбби Ксю прогнозируют ещё более низкий показатель — 2,8%. Они отметили, что «за исключением наиболее волатильных компонентов, инфляционное давление в целом должно оставаться стабильным».
Бенджамин Рейтцес, главный управляющий директор по канадским ставкам и макроэкономике Банка Монреаля, подчёркивает, что падение цен на бензин на 10% в июне полностью совпадает с его собственными прогнозами, близкими к рыночному консенсусу.
Цены на энергоносители и геополитические риски
Мировые цены на нефть в июне снижались на фоне ожиданий мирного соглашения между США и Ираном. Однако возобновление военных действий в районе Ормузского пролива уже разворачивает рост стоимости топлива.
«Ситуация на Ближнем Востоке крайне непредсказуема. Цены на энергоносители могут ещё вырасти, и это способно снова разогнать инфляцию», — предупреждает Б. Рейтцес.
Риски для продовольствия и жилья
Банк Канады отмечает, что пока нет значимых признаков переноса инфляционного давления из сферы энергетики в другие компоненты потребительской корзины: слабая экономика не позволяет компаниям полностью перекладывать рост затрат на потребителей.
В то же время Рейтцес обращает внимание на уязвимость продовольственного сегмента. В мае годовая инфляция цен на продукты питания ускорилась до 3,8% против 3,5% в апреле. По оценкам Н. Янзена и Э. Ксю, в июне она останется высокой — около 3,6%. «Самым чувствительным сектором, вероятно, окажутся именно цены на продукты питания», — предупреждает он.
Сектор жилья продолжает замедляться: низкий прирост населения сдерживает рост стоимости аренды и недвижимости. Некоторые признаки указывают, что рынок жилья мог достичь дна в июне, и цены могут стабилизироваться. «Стабильная и низкая инфляция в сегменте жилья — это позитивный фактор для Банка Канады и для канадцев в целом», — добавляет Рейтцес.
Позиция Банка Канады
На прошедшем в среду заседании Банк Канады в шестой раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 2,25%. В обновлённом докладе по денежно-кредитной политике регулятор предупредил, что продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке делает инфляционные прогнозы крайне неопределёнными.
Центробанк ожидает, что шок цен на энергоносители будет поддерживать инфляцию вплоть до начала 2027 года, прежде чем она вернётся к целевому уровню в 2%. Следующее решение по процентным ставкам назначено на 2 сентября 2026 года.
