По данным Статистики Канады, в начале 2026 года экономика страны сократилась второй квартал подряд, а за первые месяцы года было утрачено около 120 000 рабочих мест. Снижение реального ВВП в первом квартале оказалось более значительным, чем ожидали аналитики, после незначительного падения в четвёртом квартале 2025-го.
Два квартала минус: признаки технической рецессии
Два последовательных квартала снижения реального ВВП традиционно рассматриваются как признак «технической рецессии». В трёх из четырёх последних кварталов экономика Канады не демонстрировала роста. Окончательный масштаб спада уточнят будущие ревизии статистики, но текущие данные уже говорят о серьёзных трудностях.
Потребители тратят — но за счёт сбережений
Единственным фактором, сдерживающим более глубокий спад, остаются потребительские расходы. Канадцы продолжают покупать товары и услуги, несмотря на ухудшение ситуации на рынке труда и высокую неопределённость. Однако многие семьи вынуждены покрывать траты за счёт накоплений, что не может длиться бесконечно.
Экспорт падает, импорт растёт из-за тарифов США
Одновременно в начале 2026 года снизился экспорт, а импорт вырос. Факторами давления выступили «секторальные» тарифы администрации Трампа на канадскую продукцию и неустойчивость торговой политики США, что подрывает доверие бизнеса и заставляет компании откладывать инвестиционные проекты.
Инвестиции: хроническая проблема
Слабые частные и жилищные инвестиции остаются главной причиной стагнации экономики. Вложение в строительство снова сократилось, несмотря на обещания наращивать жилищный фонд. Бизнес-инвестиции в оборудование, технологии, структуру и интеллектуальную собственность снижаются с начала 2025 года и продолжают тенденцию последнего десятилетия.
Конкретные цифры
- Доля бизнес-инвестиций в ВВП за период 2022–2025 годов оказалась ниже, чем в 2014–2021 годах.
- Инвестиции на одного работника в Канаде составляют менее 60 % от уровня сопоставимых показателей в США.
Что предлагает правительство
Правительство Карни признало риски, связанные с низкими объёмами инвестиций, и заявило о намерении привлечь до 2030 года около $1 трлн новых вложений. В числе мер — упрощение процедур для крупных проектов в ресурсном, производственном и инфраструктурном секторах, а также создание $25 млрд «Canada Strong Fund» за счёт государственного долга. Однако детали фонда пока не раскрыты, и неясно, сможет ли он переломить ситуацию.
Более эффективной стратегией могло бы стать серьёзное реформирование налоговой системы и устранение множества федеральных законов, регламентов и административных барьеров, которые сдерживают развитие бизнеса. Пока правительство не демонстрирует решимости в проведении таких глубоких преобразований.
